线上财富管理市场的竞争格局：传统金融机构VS互联网平台。目前线上财富管理的参与方包括线上化转型的传统金融机构（如招商银行）、互联网流量巨头（如阿里旗下的蚂蚁集团、腾讯旗下的理财通），以及投资理财机构的互联网平台（如东方财富旗下的天天基金）。相比竞争者，蚂蚁集团的理财业务的核心优势在于客群覆盖面，基于支付-消费现金管理-理财线上强大的金融场景闭环，我们将蚂蚁集团与招商银行、天天基金、理财通对比具体来说：从业务结构上来看蚂蚁集团最开始依托阿里的线上支付需求，随后逐渐壮大形成了阿里集团旗下的一个独立的业务板块。如果说淘宝、天猫构筑的是阿里的实体，那么蚂蚁集团构筑的就是阿里的灵魂。有了实体的巨大成交量自然会衍生出大量的支付需求，而蚂蚁集团逐步取代了银行信用卡的功能，形成了巨大的现代金融企业。看看蚂蚁旗下的公司：支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗，芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客。蚂蚁科技集团股份有限公司，简称蚂蚁集团，是互联网金融服务公司。蚂蚁集团起步于网上购物网站淘宝网第三方支付平台支付宝，2014年，阿里巴巴集团分拆旗下金融业务，成立浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司（简称蚂蚁金服），2020年6月变更为现名。根据周一公布的互联网小贷新规草案，线上贷款业者必须为贷款业务增加自己的资本，这料将损及蚂蚁集团的商业模式。分析师指出，蚂蚁旗下的花呗和借呗也不会再被允许贩售财富管理产品。蚂蚁花呗应用场景广阔，现已形成“线上+线下”场景布局，在阿里巴巴旗下平台、其他线上平台、线下超市及便利店等均有所覆盖。2014年，阿里对旗下的相关金融产品进行整合正式成立了蚂蚁金服，同时不断地获取金融牌照。到去年拟上市时，蚂蚁集团在在互联网巨头中手握最多的金融牌照，主包括支付牌照、网络小贷、银行、保险、券商、基金、金融资产交易所等。而支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等产品，则在这套金融体系中运作。2020年12月26日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈了阿里巴巴旗下的蚂蚁集团。中国人民银行副行长潘功胜在12月末就约谈蚂蚁集团有关情况回答记者提问时指出。那么为什么马云要把旗下的品牌都拟作动物来形成一个品牌的象征呢？其实有一个很重要的原因是就是简单好记，更重要的是没有重复性。人们可以通过一个简单的事件记住这个品牌，譬如蚂蚁金服它的象征性动物是一只蚂蚁。还有花呗是一种线上的预支付模式，先消费次月还款。如今蚂蚁将资产平移至合作金融机构和蚂蚁消费金融公司，旗下两家小贷公司的注册资本金也能实现平移（重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司注册资本金40亿元，蚂蚁小微小额贷款有限公司注册资本金120亿元），那么蚂蚁集团地注册资本金最低240亿元，在杠杆方面会更加合规。蚂蚁金服的金融版图涵盖第三方支付、理财、保险、信用风控等多项业务。其中，支付版块有支付宝、中交金卡，信用管理版块有杭州灵芝信用、芝麻信用，网络小贷版块有重庆市蚂蚁小微小额贷款、重庆市蚂蚁商诚小额贷款，基金版块有蚂蚁（杭州）基金销售、天弘基金；财险版块有国泰财险、众安在线。此外，蚂蚁集团旗下还有网商银行和6家投融资咨询类公司。整体来看，蚂蚁集团去年的营收主要来自三个方面，一是阿里巴巴旗下使用了支付宝服务的交易平台，二是开通了支付宝服务的线上和线下商家（不包括淘宝、天猫等阿里巴巴平台商家），三是利用支付宝平台提供金融服务的各大金融机构。如果遵循科技股使用PE的方式估值，蚂蚁集团旗下支付、信贷、理财和保险四大板块业务，分别对应拉卡拉、360金融、东方财富和众安保险。蚂蚁集团全称是蚂蚁科技集团股份有限公司，初创于阿里旗下负责支付业务支付宝网络技术有限公司，后逐渐独立于阿里巴巴，独立开展企业业务。蚂蚁旗下具有支付、银行、小贷、基金等众多金融牌照，虽然蚂蚁高层公开表态不做金融做科技，但蚂蚁还是被纳入了首批金融控股监管办法试点名单。不过，除了攀升的股价之外，不得不提的还是旗下蚂蚁集团颠荡起伏的上市历程了。在年初宣布蚂蚁集团将在科创板上市之后，阿里巴巴和马云迎来了高光时刻，史上最大规模的IPO也让蚂蚁集团赚足了眼球。此前，蚂蚁集团旗下花呗、借呗等金融产品由于使用了过高的杠杆而被业内人士指责，相关人士指出，蚂蚁花呗、借呗只用30多亿资本金就贷到了3000多亿资金，杠杆率超过100倍。事实上，个人消费信贷业务一直都是蚂蚁集团重点布局领域，除了旗下网商银行，为外界所知的有借呗（运营主体为重庆蚂蚁商诚小额贷款有限公司）、花呗（运营主体为重庆蚂蚁小微小额贷款有限公司）两个产品。作为阿里巴巴旗下的超级明星企业，不想成为“大象”的蚂蚁，仍然成了巨无霸。业务涉及支付、银行、消费信贷、保险、基金、征信、评级、金融云、数据库等。在官宣上市之前，蚂蚁集团已经完成多轮融资：目前，蚂蚁金服旗下的花呗、借呗与国内几乎所有的银行合作，蚂蚁提供海量用户及其脱敏画像，并提供人工智能和金融风控，传统银行提供资金，这种合作模式为联合贷款，目前两联合贷款规模超万亿。支付宝是属于蚂蚁集团旗下的产品，支付宝的诞生，改变了用户的支付方式，但由于之前蚂蚁事件的影响，支付宝最近也出现了一些新规变动。2020年2月，消金界曾独家报道，在具体的业务层面，蚂蚁集团将要放弃旗下两块小贷牌照，将资产平移至合作金融机构和蚂蚁消费金融公司。几天前，国内另一大所谓的金融科技巨头、平安集团旗下估值超2600亿的陆金所IPO第一日就破发了，市值缩水80亿美元以上。作为马云的第二张王牌，蚂蚁集团不论股东阵容还是战略投资者阵营都极其豪华，挂牌即破发的可能性几乎为零，但越来越多的人开始相信，蚂蚁集团上市即顶点。支付宝，是蚂蚁集团旗下的第三方支付平台，2004年12月上线，后经过阿里巴巴集团金融业务的整合，改隶属于蚂蚁金服。同在2016年，马云为蚂蚁集团引入第一批战略投资者，王小兴通过旗下两家影子公司，悄无声息地进入了蚂蚁的股东层。中国本土最具背景的投行——中金公司，通过旗下的私募平台，为这些影子公司投资蚂蚁搭建了路径。据蚂蚁集团招股书，截止近年6月末，蚂蚁平台促成的万亿元信贷余额中，约98%是由金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化，其中仅有2%是通过旗下小贷公司蚂蚁商诚与蚂蚁小微发放。蚂蚁科技集团旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等我们熟悉的子业务板块。支付宝仍然是第三方支付业务的龙头，但蚂蚁的收入和利润来源却已经更多来自于理财和保险服务。花呗相当于信用卡服务、余额宝是基金服务，相互保、好医保是保险服务。蚂蚁的金融服务都依托强大的支付宝平台。早在今年6月3日，中国银保监会官网公告显示，中国银保监会重庆监管局已批准重庆蚂蚁消费金融有限公司（下称“蚂蚁消金公司”）开业。蚂蚁集团旗下的花呗、借呗将成为蚂蚁消金公司的专属品牌。蚂蚁消金公司获批，意味着蚂蚁的花呗、借呗品牌获得了消费金融牌照，未来运作更合规、透明。蚂蚁集团以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划” [2] ，助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。依靠移动互联、大数据、云计算为基础，为中国践行普惠金融的重要实践。旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等子业务板块。